[关于富途注册] 东方金诚：判断本次财政政策增量规模将不低于4万亿，直接推动四季度GDP增速升至5.0%以上 24-10-14

10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，这项政策将是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。 东方金诚对此解读称，今年地方政府债务限额将大幅度上调，预计四季度将再发行一定规模的地方政府特殊再融资债券，置换地方政府存量隐性债务，大幅延长债务期限，降低债务成本。东方金诚首席宏观分析师王青、研究发展部总监冯琳12日发布报告表示： 考虑到2023年下半年地方政府特殊再融资债券发行规模为1.39万亿，预计今年四季度新发行的地方政府特殊 ......

[产品展示] 注资“六大行”路径获得确认：时隔26年再迎特别国债加持 24-10-14

10月12日的国新办新闻发布会上，注资“六大行”的具体模式终于了更确定性的结果。 财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上透露，将按照统筹推进、分批分期、“一行一策”的思路，积极通过发行特别国债渠道筹集资金支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。 廖岷针对该项工作表示，财政部已经会同有关金融管理、监管部门成立了跨部门工作组，目前正等待各家银行提交具体资本补充方案。 该结果符合市场预期（详见华尔街见闻10月10日《国有大行"注资"简史与三个猜想》）。 先前对于本轮六大行注资事项， ......

[产品展示] A股成交额破1.6万亿！沪指收涨2.07%，军工、化债概念股集体爆发，招商系上市公司集体出手回购 24-10-14

10月14日周一，市场全天探底回升，A股三大指数均涨超2%，华为产业链再度爆发，港股主要指数收跌。 A股三大指数集体收涨，沪指收涨2.07%，深成指涨2.65%，创业板指涨2.6%。 港股主要指数收跌，恒生指数收盘跌0.75%，恒生科技指数跌1.43%。 A股方面，华为产业链再度爆发，军工、化债、银行、房地产等板块涨幅居前，仅民航、油气板块逆势下跌。 港股方面，医药股、汽车股跌幅居前。科技股下跌，美团跌约5%，快手跌约2%。 个股涨多跌少，沪深京三市超5000股飘红，今日成交16494亿元。 ......

[注册登录] 华创证券：增量财政政策短期或有2万亿，中期化债规模或达6万亿 24-10-14

报告摘要 一、本次发布会说了什么？ 针对市场关注的增量财政政策，财政部披露五大方面稳增长一揽子措施安排，诚意满满。要点概括如下： 1、化债，支持地方化解政府债务风险，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务（“近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”）。 2、特别国债，支持国有大型商业银行补充核心一级资本（“稳妥有序支持”）。 3、专项债，支持推动房地产市场止跌回稳（允许专项债券用于土地储备、支持收购存量房、及时优化完善相关税收政策）。 4、补助，加大对重点群体的支持保障力度（学生群 ......

[关于富途注册] 当下的全球市场：忘记硬着陆，交易再通胀，警惕特朗普 24-10-14

近期，美国最新非农就业报告（NFP）强劲表现，一举缓解了市场对经济硬着陆的担忧。同时，在劳动力市场的强劲表现，油价回升等因素的助推下，市场正重新聚焦再通胀预期。 在这一预期下，花旗分析师Dirk Willer认为，风险资产和美元受益，而久期长的债券资产则可能承压： 市场对经济硬着陆的担忧已被再通胀预期取代，这主要得益于稳健的就业市场、油价上涨等因素。再通胀行情有利于风险资产和美元，不利于长期债券。 另外，随着美国大选临近，政治因素正逐渐成为影响市场的重要变量： 大选交易时机已到 — 鉴于民调可 ......

[新闻动态] 财政部发布会：怎样的“加力”信号？ 24-10-14

今天召开的财政部新闻发布会 “亿众瞩目”，我们认为在市场聚焦的“增量”内容上可谓干货满满。几个不寻常的信号尤其值得关注： 一、围绕着市场最关心的规模相关的问题，财政部在多个回答中给出了“力度”的暗示。比如在词频上，有7次提到“较大”，4次提到“赤字”，4次提到举债。这从近年来财政部召开的发布会来看是非同寻常的。因此我们预计本轮的增量政策是一个多年较大规模的计划，在节奏和规模上都不会“落后于曲线”。 二是增量在出台的逻辑上是先修复微观主体的资产负债表，再发力消费与投资。这与我们此前报告《节后的宏 ......